Francesco Findeisen, “The Housing Crisis in Superstar Cities: Labour Markets, Price Inflation, and Financialization”, European Journal of Sociology, 2022

We are pleased to announce the publication of an article by Francesco Findeisen entitled “The Housing Crisis in Superstar Cities: Labour Markets, Price Inflation, and Financialization” in the European Journal of Sociology.

Abstract

This article advances explanations of the housing crisis in modern political economies. It argues that the rise of agglomeration economies is driving the massive increase in housing prices in superstar cities. These concentrate high-paying jobs and life chances in central metropolitan areas, pulling in a highly skilled workforce who are willing and able to pay ‘whatever it takes’ for access to these opportunities. As a result, the value of homeownership in strategic urban locations has surged. Investors have thus found it rational to capitalize on longer-term price inflation and invest. Based on a comparison between New York City, London, Paris, and Berlin, this article demonstrates that housing prices in superstar cities move in lockstep with the reconfiguration of urban labour markets. Investors follow this trend in their decisions to invest in housing, which further compounds affordability pressures. The article concludes that access to homeownership in strategic urban locations increasingly mediates inequality and class formation in modern political economies.

Résumé

Cet article propose des explications à la crise du logement, observée dans les économies politiques modernes. Il affirme que l’essor des économies d’agglomération est le moteur de l’inflation massive des prix du logement dans les villes dites « superstar ». Ces régions métropolitaines centrales, qui concentrent les emplois bien rémunérés et offrent les meilleures aménités urbaines, attirent une main d’œuvre hautement qualifiée, prête à payer le prix fort pour y vivre. En conséquence, la valeur des logements situés dans ces lieux stratégiques a significativement augmenté. Les investisseurs cherchent donc à tirer profit de cette augmentation des prix à long terme et à y investir. Basé sur une comparaison de New York, Londres, Paris et Berlin, cet article montre que les prix des logements dans les grandes villes évoluent en fonction de la reconfiguration des marchés du travail urbain. Les investisseurs suivent cette tendance dans leurs décisions d’investir dans le logement, ce qui aggrave la pression sur la capacité des ménages à accéder à la propriété. L’article conclut que l’accès à la propriété dans les lieux urbains stratégiques est un facteur clé pour expliquer les inégalités et la formation des classes sociales dans les économies politiques modernes.